2015年高配送股

1. 公司最近想啟動股份制改造項目，有專業做這個的嗎

1、上市公司股改：上市公司的股份分為流通股、非流通股。流通股是社會投資者在二級市場上買來買去的股票，不受限制，隨便流通。非流通股的來源主要集中於國資系，比如國有法人股、發起人股、國企員工股。為了使非流通股成為流通股，就要做股改，即股權分置改革。

2、現在的「國企」有2種，第1種是根據全民所有制企業法成立的國有企業，第2種是根據《公司法》成立的國有公司，將第1種變更為第2種，也可以叫做股改，改制。

3、根據《公司法》成立的有限公司，整體變更為股份有限公司。

今天我們講第三個（以下簡稱：股改），這也是有限公司走向資本市場的第一步。

一、股改流程

股改法律體系為：《公司法》、《公司登記管理條例》、《公司注冊資本登記管理規定》、國資監管、外資監管內容。

以上法律體系中， 最精華的一句規定在《公司法》：

第九十五條 有限責任公司變更為股份有限公司時，摺合的實收股本總額不得高於公司凈資產額。有限責任公司變更為股份有限公司，為增加資本公開發行股份時，應當依法辦理。

以該句內容為基礎，股改工作分為以下幾個步驟：

1、聘請中介機構——律師事務所、會計師事務所、評估機構、券商（如果需要走資本市場的話），由各中介機構與擬股改公司共同討論確定股改方案。

2、擬股改公司召開股東會，審議通過股改方案，確定股改基準日。

3、會計師事務所出具審計報告，確認股改基準日的擬股改公司凈資產金額→評估公司出具評估報告。

4、律師出具股份公司章程、發起人協議、第一屆股東大會暨創立大會會議資料，審核董監高簡歷是否符合法律規定，制定公司三會一層議事規則、關聯交易管理辦法、對外投資管理辦法、利潤分配管理辦法等制度，以及股改涉及的相關法律內容。

5、召開第一屆股東大會暨創立大會、董事會、監事會，到工商局辦理變更手續。完事兒。

以上內容看起來簡單，但如果沒有長遠計劃，那就步步是坑。

二、過程當中的注意要點

1、股東人數2-200人

根據《公司法》：

第七十八條設立股份有限公司，應當有二人以上二百人以下為發起人，其中須有半數以上的發起人在中國境內有住所。
這一條有什麼問題？難道覺得我不識數，連我們股東幾個人都不知道嗎？

如果都是自然人股東，那自然是沒什麼好數的。但股東類型很多哇。法人股東、合夥企業股東，還有他們呢。

比如，這里有一家真好吃公司，真好吃公司的股東分別是：雞合夥企業，鴨有限責任公司，魚股份有限公司，羊合夥企業（有限合夥），以及狗。

看上去真好吃公司只有5名股東是嗎。

根據法律規定，合夥企業和有限責任公司分別可以有1-50名股東，股份有限公司有2-200名股東。如果雞合夥企業有49名自然人合夥人，鴨有限責任公司有30名自然人股東，魚股份有限公司有100名自然人股東，羊合夥企業（有限合夥）有40名自然人合夥人，算一算這4個股東的股東加起來，219個人，加上狗，220了。

你會說，你不是耍賴么，說了真好吃公司股東是這5個，你加上股東的股東，這是什麼道理。

這是「穿透核查」的道理，如果適用「穿透核查」，就需要一直向上追溯，一直追溯到股東為自然人、國資委或村集體。以前咱們說過，公司是個虛構的東西，最終意思表示和所有權還是由某個人來享有，國有的話就是國資委，集體上就是村集體。如果穿透核查發現股東超過200人，就違反了證券法，涉嫌違法公開發行咯。

那麼什麼情況下會適用「穿透核查」？走向資本市場的話，就會適用該要求。

2、股改凈資產低於股本

真好吃有限公司注冊資本1000萬，經審計凈資產600萬，股改後，股本1000萬股，工商局也給核發了新的營業執照，但券商進場准備給我輔導創業板上市的時候，發現：哎？怎麼我股改時的凈資產低於股本。怎麼辦呢。

從有限公司整體折股成為股份公司，適用發起設立的要求，按照目前法律規定，發起設立是可以認繳的。但和股東人數一樣，以及市面上股改前對注冊資本的通說認為，必須要把認繳注冊資本實繳完畢，才能開始股改。

以上就是股東沒有履行實繳出資義務，導致凈資產低於股本。所以要做的只能是：

1）減資。很麻煩且不好看，不建議；

2）股東出資補足，但不能彌補股改時存在違法行為的事實；

3）推倒重來，回到有限公司再整體變更為股份公司。

3、股改沒做審計

公司法那一精華規定說的「凈資產」，怎麼確定我公司的凈資產到底是多少？公司自己有財務可以做，能用嗎？答案是不行的，這個是需要第三方審計機構出具報告的，並且審計報告出來後，最好再出一個評估報告，確保審計報告里的數據有依有據。

有的公司說，我每年都做一次審計，然後我在2020年11月30日決定股改，用上一年度的審計報告，行不行？沒有法律禁止這個凈資產依據的審計報告有效期是多少，但據上一次審計報告已經過去11個月了，這期間公司不會一直沒有業務吧，這個期間產生的損益怎麼算？尤其如果股東有國有股東，是不是還涉及國有資產流失的問題，所以不做審計是不行的，做了審計離最終股改的時間間隔也不宜太久。

4、業績連續計算

這就不是法律專業的問題了。但股改當中很普遍地會遇到這種問題，如果股改是為了上資本市場，公司一定要特別注意，故在此跨區域提醒。

公司法規定的以凈資產整體折股的方式，是可以在有限公司成立之日起就連續計算股份公司的業績的。也就是說，2015年1月7日成立的真好吃公司，2017年10月31日股改成功，取得了新營業執照，真好吃公司的股東想讓真好吃公司上新三板。根據新三板要求，公司需要存續2年，這里說的是2個完整的會計年度，即從1月1日至12月31日算一個會計年度，2015年1月7日至2015年12月31這300多天算是白活了。如果真好吃公司嚴格履行了以下三個要求：

1）以改制基準日經審計的凈資產為依據摺合為股份中的股本；

2）沒有改變歷史計價原則；

3）沒有根據評估結果進行賬務調整；

真好吃股份公司的存續日期就可以從2015年1月7日計算。否則，就要從2017年10月31日起計，該公司就被視為新設公司，之前的業績就都不算數啦，存續年限也不算數啦，還要乾等2年。

5、折股

對於這個事情，說起來也挺有意思，跟法律沒關系，純粹的商業安排。

一般折股都是1元1股，不過這個可以看各個股東的意見，大家達成一致就好。對於實際操作中的折股比例，除了「我的股數一定要多，顯得我厲害」之外，還要長遠考慮股本規模為以後增資留下的空間。

現在給股東分紅一般只有2種方式，1種是現金分紅，1種是送股。現金分紅對小股東來說喜聞樂見，但現金分紅分掉的是公司的現金流，如果通過高配送股的手段，可以加大散戶積極性，增強股份的流通性，也可以把公司利潤以股權的形式留在公司。如果公司一開始的股本就來個上億，後面1股配2股，注冊資本一下子就從1億股變成3億股，再向外部投資人增發個幾次，投資人都是需要相當持股比例的，增發再來個30%左右，好幾個億的注冊資本，在1億或幾千萬注冊資本的面前，同樣的盈利總數，攤到每股上的凈利潤差距那可不是一星半點。這也是吸引外部投資者的一個重要要點。所以要根據公司未來發展規劃合理確定折股方案。

2. 高配送股預期的股為何會大漲啊

分紅送股的意義有這些：

1.如果你持有一個公司很多的股份，你要套現，就得拋，而由於你持有得太多（又或者很多人持有不多但加起來多），拋壓就會導致股價的下跌。那麼你就賣不到好價錢。而有分紅的情況下，你（各位股東）不用拋和賣出就可以套現了。所以眾多的拋壓導致的拋壓過後股價跟正常交易情況下買賣之間的價格差額就是分紅帶來的「額外收益」。

2.對於機構、法人、公司持有上市公司的股票，由於他們都要出財務報告。在我國的會計制度之下，有部分的金融資產/股票的價值在他們賬目上的記述是按照他買入價來確定。就是說，要麼把股賣掉才能體現收益；要麼這個股怎樣升，都體現不到在他的財務報表上面的資產沒有增加到。但是如果他分紅了，分到的紅是錢，就可以增加賬目上的投資收益。是虧是盈，有時都是看賬面的。呵呵。

這點我是簡要的解釋，不同金融資產的記賬和認定有很多種，這只是其中一種而已。具體的話我懶的打字，大概就是這樣。

3.對於一些利用估價模型、投資組合等形式投資的投資者。分紅的多少是估價的一個因子。一家公司分紅多，就增加樂這個因素，在從而在增加對這個股的股價的評估。

4.股價越低，其上漲的空間越大。股價越高，其下跌的空間也越大。這是基於實際操作中，股價不是總是有效和投資者完全理性的前提條件下，投資者的預期也是股價的影響因素之一咯。

以上四點不知你認不認同。分紅送股對股價的刺激不是從基本面導致的，而是從財務角度、心理預期角度、供求角度影響。但是綜合起來這種影響就不容小覷了。

3. 600917在2015年會送股嗎

你給我一元紙幣，我換給你兩個5角硬幣，你是覺得自己賺了嗎？

4. 高配送股除權前股東減持是好還是壞他們的目的是什麼

拉高套現然後跌

5. 如何知道某隻股票有高配送股預期

轉增，看公積金留存。送股，看目前總股本大小以及企業增長能力
配股，看公司有沒有融資需求。

但不管怎麼看，都是作為公司外部人的猜測，是不是真的有送配轉增，那要看公司董事會和管理層的想法。

6. 高配送股的特徵如何尋找這類股票

判斷一家公司送股潛力的最重要因素，是看兩個指標；每股未分配利潤與每股資本公積金。
在上市公司的年報、中報以及季報的財務報表中，都有一個資產負債表，這個表中有一個會計科目—未分配利潤。而每股未分配利潤=未分配利潤÷總股本。
公積金在上市公司的資產負債表中分為兩種：資本公積金和盈餘公積金。這兩種公積金都可以轉增為股本。但在實際操作中，盈餘公積金轉增股本的情況很少見，因此，我們只關心資本公積金的數額也可以，而每股資本公積金=資本公積金÷總股本。
如果每股未分配利潤或每股資本公積金大於1，從理論上講，該公司就具備了10送10或10轉增10的潛力。當然，這個數字越大越好，越大就說明其送股的潛力越大。一般股票軟體的F10（資料查詢鍵）中，一打開，都會有這兩個數據，查起來都很方便。此外，有些證券類報刊上，有時也會刊登上市公司每股未分配利潤以及每股資本公積金的排名，如果看到了，可以保留下來，這個東西對選高送股股票是很有幫助的。
潛力具備了，那麼上市公司是不是就一定會送股呢？這可不好說，一般而言，上市公司選擇送股的時機都是很有講究的。上市公司董事會的分紅預案都是在其年報或中報刊登的同時公布，而與年報一起公布的情況則更普遍一些。那麼如何判斷一家有送股潛力的上市公司今年很可能會推出好的分紅預案呢？一般來說，以下幾種情況出現時，上市公司大量送股的概率會大一些。

第一，公司有再融資的打算。上市公司發行新股時，總想賣個好價錢，而新股的賣價與其股價有關，股價越高，新股的價格也可以定得越高，因此，為了提高股價，上市公司就會有大量送股的動力。至於公司發行新股的打算，我們注意上市公司的公告內容就可以了。

第二，公司的大股東或者其他重要股東要拋股票了。公司的大股東或一些戰略投資者在拋股票之前，上市公司有可能會大量送股，這樣股價漲上去了，拋股票也可以賣個好價錢。股改時，大股東減持都有一個時間表，投資者可以查一下上市公司股改時大股東的承諾內容，弄清楚大股東何時可能拋股票。

第三，公司股價太高了。當然，多高算太高，很難有一個統一標准，但從中國股市的客觀情況分析，股價漲到60元以上，其流通性就開始明顯下降，因此，我們姑且將60元作為一個衡量指標。過了這個線，公司通過送股除權降低股價的可能性就很大了。

投資者一般直覺上都希望上市公司分紅時能送股票，對送現金，都不太感興趣。但實際上，能送現金，特別是大量送現金，對投資者而言未嘗不是一件好事。能大量送現金的上市公司，大都很健康。有些公司看上去賺了不少錢，但這些錢很多是應收賬款，賬上的現金實際並不多，有的時候，應收賬款最後就變成壞賬了。因此，能大量送現金，說明上市公司的經營風險不大，不太可能出現突然虧損的情況。上市公司大量分現金，也說明它對投資者真正負責。有些錢放在公司賬上，沒什麼好項目可以投資，日常經營中暫時也用不上，只好放在銀行里吃利息，或者買國債，與其這樣，不如分給投資者。而且，投資者分得了現金，也算是真正落袋為安，這就跟分到股票不一樣，股票雖然多了，但有可能貼權，這樣比起來，拿到現金更安全一些。而且，如果你真看好這家公司，完全可以用分到的現金接著再買它的股票。此外，有專家還從多年的實際情況分析出這樣一個結論，那些多年來堅持大量派送現金紅利的上市公司，其股價的漲幅明顯高於市場平均水平。

理論上說，高比例的送轉增股本並不改變上市公司的基本面以及個股的估值水平，甚至它也並非利潤分配，不會給股東帶來實實在在的現金回報，但高送股股票卻實實在在地成就了一波又一波行情，並成為A股市場的一大特色。這是為什麼呢？有市場分析人士指出，之所以如此，一方面是因為A股市場投資者較為認同高比例的送轉增股本題材，因此，大資金在製造題材且在拉升過程中相對容易，所以轉增股本題材長期受到實力資金追捧。另一方面則是因為送轉增股本也有利於提升股票的流動性，從而吸引更多資金的關注。畢竟目前A股市場的資金仍存在著普遍的「恐高症」，而通過高比例的送轉增股本可以降低股價，提升股票流動性，從而刺激二級市場的股價走勢。這可能也是在牛市行情中，高比例送轉增股本股往往形成搶權、除權、填權走勢的原因。此外，從歷史經驗來看，中小板塊的中高價新股與在近一年來完成定向增發的個股往往成為高送股股票的「主力軍」。首先，中小板塊擁有高資本公積金、高股價以及高成長性等特點，因此，其高比例送轉增股本的沖動也相對強烈。其次，完成定向增發的上市公司擁有了定向增發募集資金項目所帶來的新的利潤增長點，獲得了可持續性增長的能力，這樣也可以通過高比例的送轉增股本方案達到市值反復提升的目的。

7. 股票滿足什麼條件就會成為高配送股

滿足，三高一小最容易高送配：
三高：1、每股盈利高。 2、末分配利潤高； 3、公積金高。最少都要高於1元以上，當然是越高越好，一般高於2元就很高了。
一小：流通股要小，最好5億一下的流通盤。像中石油那樣1600多億的流通盤，你想讓他10送10幾乎是不可能的。

8. 高配送股公告後幾天除權

時間不確定，有幾個月後才除權的，比如今年的格力電器，也有幾天後就除權的。所以還是根據公司公告。

9. 高配送股是什麼意思

就是分紅的一種形式 比如你有一萬股送你一萬股 但股價打對折

10. 股票滿足什麼條件就會成為高配送股

一般情況下，高送配股的股票具備以下特點：
1、銷售收入持續穩定增長，業績專優良
2、股票新上市屬或者流通股本較小；
3、未分配利潤較多
4、高資本公積金
5、股價較高（分配股可以降低股價，刺激股票流動性）

一般情況下，具備以上特點的股票會送配股，但偶爾也有例外，如貴州茅台不習慣於送配股（本人主要的主要原因就是為了保證股票的每股高業績）